تحلیل رفتار هولدرهای بیتکوین
یکی از سؤالهای مهم در تحلیل آنچین این است که چه کسانی در بازار در حال خرج کردن و جابهجایی بیتکوین هستند؟
هولدرهای قدیمی؟ تازهواردها؟ نوسانگیرها؟ یا کسانی که چند سال است دست به کوینهایشان نزدهاند؟
یکی از بهترین شاخصهایی که دقیقاً همین رفتار را به ما نشان میدهد، Spent Output Age Bands یا نوارهای سنی خروجیهای مصرفشده است.
در این مقاله به زبان کاملاً ساده توضیح میدهیم این شاخص چیست، چطور کار میکند و چگونه میتوانیم از آن برای فهم بهتر رفتار بازار بیتکوین استفاده کنیم.
Spent Output Age Bands یعنی چه؟
برای اینکه یک تراکنش بیتکوین انجام شود، خروجیهای قبلی (UTXO) باید خرج شوند. (مطالعه بیشتر در مورد UXTO)
هر خروجی یک «سن» دارد؛ یعنی از لحظهای که ایجاد شده (مثلاً ۶ ماه پیش یا ۳ سال پیش) تا زمانی که خرج شود.
شاخص Spent Output Age Bands (SOAB) میگوید:
چه مقدار از بیتکوینِ خرجشده در هر روز، متعلق به چه بازۀ سنی بوده است.
به زبان سادهتر:
کوینهایی که امروز جابهجا شدهاند چه زمانی ساخته شدهاند؟
چند درصدشان متعلق به هولدرهای کوتاهمدت بوده؟
چند درصدشان از طرف هولدرهای بلندمدت حرکت کرده؟
این شاخص دقیقاً همین را به شکل نوارهای رنگی در نمودار نشان میدهد.
چرا مهم است؟
چون رفتار کوتاهمدتیها و بلندمدتیها با هم فرق دارد:
کوتاهمدتیها سریع خرید و فروش میکنند و به نوسان حساساند.
بلندمدتیها (۳ تا ۵ ساله، ۵ تا ۷ ساله…) معمولاً آراماند و فقط در زمانهای خیلی مهم بازار فعال میشوند.
وقتی این گروههای بزرگ شروع به خرج کردن میکنند، میتواند نشانهٔ تغییر بزرگ باشد—مثلاً:
در سقفهای بازار = خروج سرمایه و احتمال اصلاح
در کفهای بازار = جابهجایی، انباشت یا تسلیم شدن
چطور نمودار را بخوانیم؟
در نمودار SOAB چندین نوار رنگی میبینی که هرکدام یک سن را نشان میدهند:
۰ تا ۱ روز
۱ روز تا ۱ هفته
۱ هفته تا ۱ ماه
۳ تا ۶ ماه
۱ تا ۲ سال
۵ تا ۷ سال
و…
اگر نوارهای کوتاهمدت زیاد شوند:
نشانهای است از فعالیت نوسانگیرها.
معمولاً زمانی رخ میدهد که:
قیمت نوسان دارد
ترس یا طمع سریع در بازار شکل میگیرد
افراد تازهکار هیجانی خرید و فروش میکنند
اگر نوارهای بلندمدت زیاد شوند:
اتفاق مهمتری است.
یعنی هولدرهای چندساله شروع به خرج کردن کردهاند.
معمولاً در این زمانها بازار دقت بیشتری میطلبد چون:
در روندهای صعودی شدید: ممکن است سودگیری هولدرهای قدیمی باشد
در سقوطها: ممکن است capitulation یا تسلیم باشد
مثالهای واقعی از رفتار نمودار
مثال ۱: نزدیک سقف بازار
فرض کنید قیمت بیتکوین چند ماه است که بالا رفته و تازه به یک سقف تاریخی رسیده.
حال میبینیم:
نوارهای ۳ تا ۵ ساله
یا ۵ تا ۷ ساله
بهطور ناگهانی بزرگ شدهاند.
این یعنی:
هولدرهای خیلی قدیمی بعد از چند سال تصمیم گرفتهاند بفروشند.
این نوع رفتار معمولاً نزدیک سقفهای مهم بازار مشاهده میشود.
مثال ۲: در کف بازار
قیمت ریزش سنگینی داشته و هولدرهای کوتاهمدت در حال فروشاند.
در این زمان اگر نوارهای بلندمدت تغییر نکنند و کوچک باقی بمانند، یعنی:
هولدرهای قدیمی هنوز اعتماد دارند و کوینهایشان را تکان نمیدهند.
این میتواند نشانهای از نزدیک شدن به کف باشد.
مثال ۳: شروع یک روند صعودی
گاهی میبینیم که هولدرهای ۶ تا ۱۲ ماهه شروع به خرج کردن بخشی از کوینها میکنند.
این معمولاً نشانهای از:
چرخش کوینها
حرکت از دستهای ضعیف به دستهای قوی
گرم شدن بازار پس از یک دوره رکود
این شاخص برای چه کسانی مناسب است؟
معاملهگران میانمدت و تکنیکال
تحلیلگران آنچین
کسانی که میخواهند رفتار واقعی عرضه را بفهمند
سرمایهگذارانی که دنبال تشخیص سقف و کفهای احتمالی هستند
جمعبندی:
شاخص Spent Output Age Bands یک ابزار مهم برای درک رفتار بیتکوین است.
این شاخص نشان میدهد:
چه کسانی در حال فروش هستند
عمر کوینهای جابهجا شده چقدر است
چه زمانی هولدرهای قدیمی وارد بازار میشوند
چگونه میتوان حرکات قیمت را از منظر عرضه تحلیل کرد
به همین دلیل SOAB یکی از بهترین ابزارها برای بررسی رفتار هولدرها و پیشبینی شرایط بازار است.
برای مشاهده این شاخص می توانید از سایت کریپتو کوانت استفاده کنید.
دیدگاهتان را بنویسید